Análise da volatilidade dos preços da indústria canavieira: uma aplicação dos modelos da família ARCH

Abstract

Por meio da utilização de extensões do modelo de heterocedasticidade condicional
(família ARCH), este artigo procurou caracterizar a volatilidade das séries de retornos semanais dos produtos da indústria canavieira: açúcar cristal, etanol anidro e etanol hidratado. O teste ARCH, de Engle, e a estimação do GARCH e IGARCH forneceram fortes evidências de que distúrbios irregulares nos preços dessas commodities podem provocar períodos de instabilidade no setor sucroalcooleiro. Níveis mais elevados de volatilidade foram encontrados na série de retorno do açúcar cristal e observou-se maior persistência temporal dos choques nas séries de retornos do etanol anidro e hidratado.