Transparência e os efeitos da política monetária no sistema de metas para inflação no Brasil
DOI:
https://doi.org/10.14393/REE-v38n1a2023-62648Palavras-chave:
Transparência, Sistema de metas para a inflação, Expectativas de inflação, BrasilResumo
Este trabalho investiga os efeitos da transparência sobre os resultados da política monetária no Brasil no sistema de metas para inflação. Para tanto, definem-se períodos de alta e baixa transparência, com a proposição de um indicador baseado no diferencial das expectativas inflacionárias do banco central e as de mercado, e os modelos VAR com threshold. Os resultados mostram uma predominância do regime de maior transparência após junho de 2003. Ademais, encontra-se que os efeitos positivos da transparência se deram principalmente sobre o controle inflacionário, uma vez que aumentos na taxa Selic reduziram tanto a inflação como suas expectativas um ano à frente.
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